دلیل اصلی ریزش بازار سرمایه چیست؟/ منتظر هفته آینده باشید

به گزارش خبرگزاری خبرآنلاین، مصطفی صفاری، کارشناس بازار سرمایه با اشاره به افت بیش از ۴۰۰ هزار واحدی شاخص کل بورس در چهار روز اخیر، این ریزش را بیش از هر چیز ناشی از افزایش ریسک‌های سیاسی و فضای روانی حاکم بر بازار دانست.

به گفته او، شاخص بورس به‌عنوان دماسنج اقتصاد، به‌طور طبیعی نسبت به تحولات سیاسی و اقتصادی واکنش نشان می‌دهد و در شرایطی که تهدیدات نظامی و تنش‌های سیاسی تشدید می‌شود، نمی‌توان انتظار داشت بازار سرمایه بدون واکنش باقی بماند.

صفاری با تأکید بر اینکه در چنین شرایطی باید ماهیت شوک‌های واردشده به بازار را تفکیک کرد، توضیح داد: شوک‌ها به‌طور کلی به دو دسته سیاسی و اقتصادی تقسیم می‌شوند. شوک‌های سیاسی معمولاً ماهیتی کوتاه‌مدت دارند و در بازه‌ای حدود ۷ تا ۱۰ روز اثر خود را تخلیه می‌کنند، مگر آنکه به شوک اقتصادی تبدیل شوند. شوک اقتصادی زمانی شکل می‌گیرد که متغیرهایی مانند نرخ ارز، نرخ بهره یا سیاست‌های کلان اقتصادی دستخوش تغییرات جدی شوند که در این صورت آثار آن می‌تواند بلندمدت باشد.

این کارشناس بازار سرمایه معتقد است آنچه امروز در بورس مشاهده می‌شود، عمدتاً واکنش طبیعی بازار به ریسک‌های سیاسی و تهدیدات نظامی است. به گفته او، سرمایه‌ها ذاتاً ترسو هستند و در مواجهه با چنین ریسک‌هایی، سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند موقتاً از بازار خارج شوند تا فضای ابهام و نگرانی فروکش کند و پس از عبور از این «طوفان»، دوباره به بازار بازگردند. همین رفتار سبب شده است که بورس در هفته جاری با فشار فروش و روند منفی مواجه شود.

صفاری تأکید کرد که از منظر اقتصادی، اتفاق خاص و بنیادینی در شرایط کشور رخ نداده و آنچه بازار را تحت فشار قرار داده، صرفاً ریسک سیاسی است. او افزود: از نظر تکنیکال نیز اتفاق ویژه‌ای در بازار نیفتاده و بیشتر با یک شوک سیاسی و فضای روانی مواجه هستیم. در کنار این موضوع، نباید فراموش کرد که شاخص در ماه‌های گذشته رشد قابل‌توجهی را تجربه کرده و طبیعی است که بخشی از بازار در چنین شرایطی اقدام به شناسایی سود کند. هم‌زمان، گروهی از سهامداران نیز به دلیل ترس، حاضرند دارایی خود را به هر قیمتی بفروشند تا از فضای پرریسک فعلی عبور کنند.

به گفته این کارشناس، با فروکش‌کردن فضای هیجانی، احتمال بازگشت آرامش به بازار وجود دارد و انتظار می‌رود تا هفته آینده بخش زیادی از این شوک تخلیه شود.

صفاری درباره احتمال از دست رفتن کانال چهار میلیون واحدی شاخص کل نیز گفت: در سناریوی بدبینانه، امکان افت شاخص تا محدوده سه میلیون و ۸۵۰ هزار واحد وجود دارد، اما این محدوده می‌تواند به‌عنوان کف حمایتی بازار عمل کند.

او با اشاره به تجربه‌های قبلی بازار، از جمله جنگ ۱۲ روزه که در آن بازار برای مدتی شرایط نامناسبی را تجربه کرد اما پس از حذف شوک، به تعادل بازگشت، خاطرنشان کرد: در شرایط فعلی حتی اقدام عملی مشخصی از سوی طرف‌های درگیر صورت نگرفته و بیشتر با تهدیدات و فضای ذهنی و روانی مواجه هستیم. بنابراین، واکنش بازار نیز عمدتاً ناشی از همین فضای روانی است.

صفاری در پایان با توصیه به سهامداران، به‌ویژه سهامداران خرد، تأکید کرد: بورس بازاری ذاتاً بلندمدت است و نباید با نگاه کوتاه‌مدت به آن ورود کرد. سهامداران نباید تصمیمات هیجانی بگیرند و مطمئن باشند که تا بهمن و اسفند، بسیاری از این تنش‌ها و شوک‌ها از بازار خارج خواهد شد. به اعتقاد او، ثروت در بازار سرمایه معمولاً از افراد عجول به افراد صبور منتقل می‌شود؛ کسانی که زود می‌ترسند و می‌فروشند، در مقابل افرادی که با صبر و نگاه بلندمدت در بازار می‌مانند.

۲۲۳۲۲۴